Fausto Spotorno diserta hoy en Salta: “Veo una recuperación muy lenta”

El economista Fausto Spotorno disertará este jueves 29 de octubre, a las 19, en la Usina Cultural, ubicada en España y Juramento, como parte de las actividades por el 120.º aniversario de la Cámara de Comercio e Industria de la Provincia de Salta. En una entrevista previa a su exposición, describió una economía en transición, con avances en el ordenamiento macroeconómico y dificultades para trasladarlos a las empresas y los hogares.

“Yo veo una recuperación muy lenta. Argentina, en el mejor escenario”, sostuvo al analizar las perspectivas de la actividad. Para Spotorno, el país enfrenta dos desafíos simultáneos: consolidar la estabilidad y transformar una estructura económica que arrastra años de estancamiento y distorsiones.

“No es que Argentina estaba bien y tenía un problema de inflación nada más”, advirtió. Explicó que el deterioro también comprende la falta de crecimiento sostenido y un entramado de regulaciones que, a su entender, alteró las señales para invertir y producir.

Economía desigual

Spotorno señaló que los resultados del proceso económico son diferentes según el sector. Esa disparidad, explicó, permite que convivan diagnósticos favorables sobre algunas actividades con situaciones de caída o estancamiento en otras.

En su análisis, el ordenamiento de las cuentas y de las variables macroeconómicas es una condición necesaria, aunque sus beneficios no llegan de manera inmediata a toda la población. “Tener la macroeconomía ordenada es fundamental pensando en el largo plazo, no necesariamente te ayuda en el corto plazo”, planteó.

Allí ubicó una de las principales tensiones de la política económica: cómo sostener las condiciones para crecer sin desatender las dificultades actuales. Según explicó, priorizar exclusivamente el corto plazo puede terminar en nuevos desequilibrios, mientras que concentrarse en los objetivos de largo plazo también exige atender el costo de la transición.

El economista agregó que las condiciones internacionales tienen efectos distintos sobre la producción. Una suba de la energía puede favorecer a quienes la producen, pero encarecer los costos de la industria, el transporte y otras actividades. Para las economías regionales, señaló, el combustible tiene una incidencia directa en el traslado de la producción hacia los puertos.

Deudas familiares

Consultado por el endeudamiento de los hogares, Spotorno distinguió entre el riesgo para el sistema financiero y el problema concreto que atraviesan quienes no pueden pagar.

“Ya no lo veo tan peligroso, porque lo que estamos viendo es que por lo menos no está creciendo la morosidad”, afirmó. Sin embargo, aclaró que esa evaluación no reduce la gravedad de la situación para cada deudor: “Sí es un problema para la persona que tiene un problema de deuda”.

En ese sentido, consideró que los bancos deben tomar la iniciativa y negociar con sus clientes. Cuestionó la acumulación de multas, intereses y penalidades que puede volver cada vez más difícil la regularización de una obligación.

“Los que tienen la prioridad acá son los bancos, que tienen que hacer el primer trabajo: sentarse a hablar con los clientes”, sostuvo.

También consideró que el Gobierno puede impulsar esas negociaciones, aunque rechazó que el Estado asuma el pago de las deudas privadas. A su entender, una intervención de ese tipo generaría incentivos para que tanto las entidades como los deudores esperen un rescate público.

Crédito limitado

La dificultad para acceder al financiamiento fue otro de los temas de la entrevista. Spotorno consideró que el crédito comenzó a mostrar alguna mejora, pero describió una actividad económica todavía débil.

Vinculó esas dificultades con una combinación de factores: la baja inversión, la incertidumbre política, las tasas de interés y la pérdida de poder adquisitivo que producen los saltos inflacionarios.

Según su diagnóstico, cuando los precios se aceleran y los salarios y las jubilaciones quedan rezagados, se reduce la capacidad de consumo. Si a eso se suman costos financieros elevados y mayores gastos de producción, la recuperación encuentra más obstáculos.

Por eso, su expectativa es la de una mejora gradual, condicionada por la evolución de la inversión y la confianza.

Debate cambiario

Spotorno también se pronunció a favor de avanzar en la eliminación de las restricciones cambiarias. “Cuanto antes lo liberemos, mejor”, expresó, aunque señaló que la incertidumbre electoral puede influir en los tiempos de esa decisión.

El economista diferenció, además, el valor nominal del dólar de su relación con los precios internos. Explicó que una devaluación no implica necesariamente una mejora de la competitividad si luego se traslada en una proporción similar a la inflación.

Bajo esa mirada, sostuvo que el debate cambiario debe contemplar tanto la cotización de la moneda estadounidense como sus efectos sobre los costos y los precios de la economía.

Agenda aniversario

La exposición de Spotorno abrirá las actividades anunciadas para este jueves y viernes por los 120 años de la Cámara de Comercio e Industria de Salta.

El viernes 30, a las 10, se realizará una reunión del Comité de Presidencia de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), en la sede de la entidad salteña, en España 339. Ese mismo día, a las 19 y en el mismo lugar, está prevista una charla del economista Diego Coatz.